что значит играть на понижение на бирже акций

Шорт и лонг. Как заработать на коротких и длинных позициях

Что такое длинная позиция

К такому способу торговли инвесторы прибегают тогда, когда ожидают роста котировок. Cмысл длинной позиции состоит в том, чтобы купить акции, пока они стоят дешево, и продать их, когда они подорожают.

Инвестор открывает длинную позицию, когда покупает акции. Пока инвестор держит акции, то говорят, что он «держит длинную позицию». Продавая акции, инвестор длинную позицию закрывает. Прибыль получается как разница между ценами покупки и продажи.

Такая позиция называется длинной, потому что ее можно держать сколь угодно долго. Название происходит от английского long — «длинный, долгий». С помощью длинной позиции можно извлекать прибыль, даже если инвестировать на долгосрочный период — не менее года.

Что такое короткая позиция

Ожидается, что затем инвестор покупает то же количество акций, но уже по сниженной цене, и возвращает их брокеру. А разница между ценой продажи и ценой покупки остается у инвестора в качестве прибыли.

В отличие от длинной, короткую позицию можно открыть только на небольшой срок. Это связано с тем, что инвестор обязан вернуть ценные бумаги, которые он одолжил, причем не бесплатно, брокеру.

Короткой продажей не является продажа акций из портфеля инвестора. Когда инвестор продает приобретенные ранее бумаги — это всего лишь закрытие длинной позиции.

Короткую позицию трейдеры еще называют шорт — от английского short («короткий, краткосрочный»). Шорт также открывают, держат и закрывают. Об инвесторе, который играет на понижение, говорят, что он шортит (ударение на последний слог). Пока инвестор не выкупит акции и не закроет позицию, про него говорят: «он в короткой позиции», «он в шортах».

Почему короткая позиция рискованнее длинной

Биржевые эксперты не рекомендуют начинающим трейдерам торговать на заемные средства, поскольку это очень рискованная стратегия. Риск состоит в том, что цена акции может вырасти вопреки ожиданиям. И инвестор оказывается в сложной ситуации. Он должен отдать брокеру взятые взаймы бумаги, а для этого вынужден их купить по более высокой цене, чем продавал ранее.

Если же вы все-таки решились попробовать заработать на короткой продаже, лучше подстраховаться. Биржевые эксперты советуют обязательно ставить стоп-лоссы и не брать слишком много взаймы.

Предоставляя трейдеру акции взаймы, сильно рискует и брокер. Поэтому брокерские компании вводят ограничения для желающих заработать на падении акций. Инвесторам разрешается открывать короткие позиции только по самым ликвидным акциям на рынке. Полный список таких бумаг находится на сайте брокера.

Также брокер вводит специальные коэффициенты. С их помощью он определяет сумму, которая должна лежать на брокерском счету клиента перед открытием короткой позиции. Данная сумма превышает совокупную стоимость взятых взаймы акций. Это нужно, чтобы клиент смог покрыть их стоимость, если вместо снижения рынок вдруг начинает расти.

На случай такого развития событий брокер также задает цену, по достижении которой трейдер или брокер могут принудительно закрыть позицию. Это происходит, если брокер видит, что денег, которые инвестор оставил в залог, может не хватить на выкуп акций.

К стратегии коротких продаж могут прибегать манипуляторы рынком. Обычно это крупные инвесторы, у которых достаточно средств, чтобы направить динамику рынка в нужное им русло. Поэтому за игрой на понижение следят специальные комиссии. В США это SEC или Комиссия по ценным бумагам и биржам, в России — Центральный банк.

Как влияют на рынок короткие и длинные позиции

Инвесторов, предпочитающих открывать длинные позиции, называют игроками на повышение. И вот почему: если на рынке больше тех, кто верит в дальнейший рост акций и открывает длинные позиции, рынок растет. То же самое верно и в отношении отдельных компаний.

Аналогичным образом стратегия, основанная на открытии коротких позиций, называется игрой на понижение, а самих трейдеров именуют игроками на понижение. Соответственно, если на рынке преобладают игроки на понижение, рынок падает.

Однако если на рынке накапливается слишком много длинных позиций, то образуется так называемый навес и возрастает вероятность, что участники рынка начнут массово закрывать позиции, то есть продавать акции. А это грозит обвалом котировок.

То же верно и в отношении коротких позиций. Если на рынке становится слишком много коротких позиций, любая новость может вызвать массовый выкуп акций инвесторами. При этом фондовые индексы (или котировки акций) буквально взлетают вверх в короткий срок.

«Быки» и «медведи»

Участники фондового рынка любят давать прозвища игрокам, стратегиям и даже результатам торговли. Причем сравнивают их часто с представителями животного мира. На рынке есть «лоси», «зайцы», «волки», «овцы» и даже «свиньи».

Игроков на повышение зовут «быками». Этимология этого слова доподлинно неизвестна, однако его можно запомнить по ассоциации: «бык поддевает рынок на рога, подбрасывает вверх, и цены растут». Соответственно, если на рынке сложился тренд к росту, о нем говорят как об «бычьем».

Если фондовые индексы падают в течение продолжительного времени, то рынок становится «медвежьим». Игроков, подталкивающих его вниз, зовут «медведями». Откуда пошло это прозвище — также неизвестно. Но ассоциация такова: медведь встает на задние лапы, наваливается на рынок, придавливает его к земле — и цены падают.

Торговая позиция при биржевых операциях. Она возникает, когда инвестор покупает ценные бумаги, валюту или товар в ожидании роста цен на них. В этом случае инвестор не ограничен во времени и может владеть инструментом (бумагой, валютой, товаром, контрактом и пр.) сколь угодно долго, отчего такая позиция получила название «длинной» Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее

Источник

Что значит играть на понижение на бирже акций

Торговать на понижение — значит совершить три простых шага:

1. Сегодня акция компании Х стоит 100 рублей, но мы знаем, что она упадёт. Продаём её.

2. Акция падает до 80 рублей.

3. Заново покупаем подешевевшую акцию. Разница в 20 рублей с одной бумаги и есть наша прибыль.

Рассмотрим простой бытовой пример. Из новостей мы поняли, что скоро резко упадёт доллар. Значит, самое время его продать, чтобы после падения откупить дешевле, однако денег у нас нет.

1. Занимаем у соседа 1000 долларов.
2. Продаём тысячу долларов за 66 тысяч рублей.
3. Выжидаем.
4. Покупаем 1000 долларов уже за 60 тысяч рублей.
5. Возвращаем соседу его 1000 долларов.
6. Оставшиеся от операции 6 тысяч рублей — наша прибыль.

Шорты на бирже работают именно так, только вместо соседа — брокер. В распоряжении брокерских компаний всегда есть невостребованные акции — это бумаги, которыми активно не торгуют. Например, акции крупного акционера, который держит их ради дивидендов, или просто инвестора, выбравшего пассивную стратегию «купил и забыл». Так или иначе, бумаги у брокера есть всегда, и он совершенно законно может одолжить их трейдеру. Расходы, которые придётся понести — процент за сделку. Как правило, он небольшой и зависит от тарифа.

Торговлю на повышение и понижение можно совмещать. Это позволит не обращаться к брокеру за акциями взаймы. Например, вы купили несколько наименований разных акций. В долгосрочной перспективе они растут и приносят вам прибыль. Но периодически цена ненадолго падает, и в эти промежутки вы продаёте часть портфеля, а потом выкупаете назад дешевле. Один пакет акций приносит прибыль дважды.

При любой сделке на бирже инвестору стоит обозначить два показателя-ограничителя — stop loss и take profit.

Take profit фиксирует успех. Например, вы установили, что после прибыли в 10% закрываете сделку — и это происходит автоматически, как только цена «дотянет» до нужного показателя.

Stop loss останавливает потери. Например, при потере 5% стоимости актива сделка автоматически закрывается, и вы перестаёте терять деньги.

Если инвестор не установил эти ограничители, за него это сделает брокер. Когда сделка выйдет на критические показатели, брокерская компания пришлёт margin call — требование пополнить счёт, чтобы он покрывал все возможные убытки. Если инвестор откажется, сделка будет закрыта принудительно по текущим рыночным ценам.

После выплаты дивидендов цена акции падает на сумму этих дивидендов. Кажется логичным в этот момент её «зашортить» и получить прибыль, ведь заранее известно, сколько и когда компания заплатит своим акционерам.

Однако ничего не выйдет. Рынок застраховал себя от подобных ситуаций двумя способами. Если на момент выплаты дивидендов открыта короткая позиция, брокер или принудительно её закроет или вычтет сумму дивидендов.

Торговля с плечом, или маржинальная торговля, подразумевает привлечение кредита у брокера. Шорты можно открывать только при помощи плеча, ведь они одразумевают взятие взаймы ценных бумаг.

Как правило, при заключении договора с брокером торговля с плечом оговаривается отдельно. Дело в том, что в этих сделках важна скорость, поэтому одобрение кредита и его выдача происходит моментально, без оформления заявок и подписания дополнительных бумаг.

При этом получатель кредита обеспечивает его остальными активами на своём счете — акциями, облигациями, деньгами. Однако сам кредит может быть в несколько раз больше этой суммы. Кредитное плечо (иногда его называют калькированным с английского словом Leverage — «левередж») как раз и является разницей, которую предоставляют инвестору сверх залога. Например, плечо 1:5 означает, что брокер обеспечивает кредит на 80% от суммы сделки, 1:100 — на 99%.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ПАО Московская Биржа.

Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд.

Источник

Короткие позиции (торговля на понижение) — что это и в чем плюсы

Если вы интересуетесь трейдингом, то наверняка уже слышали такие понятия: «игра на понижение», «продажа без покрытия», «короткая позиция». В этой статье мы рассмотрим подробно механизм работы шортистов, расскажем как можно делать деньги на падающем рынке.

1. Что такое короткие позиции простыми словами

Трейдер может взять в долг финансовые активы которых нет в портфеле, чтобы его сейчас продать, а через некоторое время откупить его дешевле.

Брокеры дают возможность «шортить» почти всё, что торгуются на бирже:

Трейдеров торгующих на понижение называют «шортистами» или «медведями» (см. быки и медведи на бирже).

Как зарабатывать на повышении биржевых котировок всем понятно: покупаем дешевле, продаём дороже. Прибыль зависит от разницы между ценой покупки и продажи. Короткая позиция представляет из себя «игру наоборот». Мы зарабатываем, когда котировки падают. Трейдер продаёт актив, чтобы купить его дешевле в будущем.

Но как можно продать то, что отсутствует на балансе брокерского счета? Выручает нас брокер. Он предоставляет нам взаймы ценные бумаги тех клиентов, которые придерживаются стратегии «купи и держи». Они годами не торгуют и поэтому брокер пользуется этим.

После продажи на брокерском счёте образуется «минус» этого актива, а фиатных денег становится больше. Независимо от дальнейшего поведения рынка, мы должны вернуть брокеру тот же объём, что взяли взаймы.

Понятие «короткой позиции» возникло из идеи того, что происходит немедленная продажа.

2. Как открыть шортовую позицию на фондовом рынке

Чтобы взять в долг ценные бумаги или валюту не надо звонить брокеру, писать заявление или совершать ещё какие-либо действия. Это делается автоматически через торговый терминал (Quik, Финам трейд, Транзакт и т.д.). Нужно просто выставлить заявку на продажу в том объёме, который хотите продать.

Брокер даёт возможность торговать на понижение с кредитным плечом. Для каждой ценной бумаги устанавливается своё значение. Например, это может быть плечи 10, 50. Рекомендую «не баловаться» с большими значениями, а ограничиться максимальным плечом 5. Это позволит ограничить свои риски больших потерь.

Для игры на понижение потребуется некоторая сумма залога на счёту. Её называют «маржой». Брокер спокойно даёт в долг ценные бумаги, поскольку уверен: если трейдер уйдёт в минус, то на счёте есть деньги, которые позволят компенсировать потери.

Цена акции Газпром 160 рублей. Технический анализ и новостной фон сигнализируют нам о большой вероятности снижения. Трейдер продает 100 лотов по текущей цене 160 (общая сумма продажи 160 тыс.руб). Это и есть открытие «короткой позиции». В дальнейшем он планирует выкупить этот же объем более дешево. На балансе отображается картина: «-100» лотов Газпрома и свободная сумма в размере 160 тыс. рублей.

Через 2 часа цена упала до 158 рублей. Трейдер решает зафиксировать прибыль. Он покупает 100 лотов Газпрома (сумма покупки 158 тыс. рублей). В итоге, на балансе у нас снова 0 лотов Газпрома, брокеру мы ничего не должны. Прибыль составила 2000 рублей (за минусом комиссии брокера за торговый оборот).

Рекомендую работать с самыми крупными брокерами в России (лично работаю через них):

Они позволяют открывать короткие позиции с минимальными комиссиями. Ввод и вывод денег бесплатен. В наличии есть весь список финансовых инструментов для торговли. Есть мобильные приложения для торговли.

Более подробно про трейдинг можно прочитать в статьях:

Каждый из нас когда-либо занимался игрой на понижение даже этого не осознавая. Вы продавали хоть раз ценные бумаги из своего инвестиционного портфеля? Наверняка такие случаи были. Например, фиксировали прибыль. В этом случае можно сказать, что осуществляете шорт ценных бумаг, только в данном случае взяли в долг сами у себя. Если актив упадёт, то можно будет купить его дешевле. Разница будет доходом. Мало кто задумывается об этом, говоря, что торгует только в лонг.

3. Особенности игра на понижение

3.1. Требование по залогу

Ценные бумаги выдаются под залог денег на балансе. Брокер тщательно следит, чтобы этих денег хватило выкупить весь выданный объём. Например, если собственный баланс составляет 100 тыс. рублей, а минус по короткой позиции достиг 70 тыс. рублей, то брокер может принудительно закрыть часть позиции, чтобы снизить свои риски.

Принудительная продажа — это крайний случай. Скорее всего, предварительно брокер отправит на мобильный телефон/почту предупреждение о достижение предельного уровня маржи 30%. Это будет пока просто уведомление о том, что ещё чуть-чуть и позиции могут начать ликвидировать автоматически. После превышения какого-то установленного уровня наступит «маржин колл» (от англ. «margin call»). Эта ситуация означает, что собственных денег клиента хватит лишь на то, чтобы вернуть взятый в долг объём.

Лучше никогда не доводить ситуацию до «маржин колл». Ведь в этом случае потери составляют почти 100%. Поэтому при торговле на понижение не стоит брать большие кредитные плечи. Многие новички сливают свои деньги усредняя убыточные позиции. Когда акция идёт наверх против них, они продолжают наращивать короткую позицию.

3.2. Комиссии при шорте

При торговле на понижении внутри дня брокер не взымает комиссий за пользование заёмными ценными бумагами. Это делает шортистов ещё более активными спекулянтами. Они всегда будут рады закрыть свои сделки в течении дня (интрадей), чтобы не нести ночного риска и платы за перенос позиции (своп).

За перенос коротких позиций на следующий день брокер берёт комиссию. Это важное отличие от длинных позиций, когда трейдер может плавно превратится в долгосрочного инвестора пересидев неудачную сделку до лучших времен. При шорте нужно либо «делать деньги», либо закрывать позицию. Держать сделку открытой в течении нескольких дней довольно рискованно и невыгодно.

Комиссия за перенос позиции составляет порядка 14% годовых от суммы долга. Это эквивалентно ежедневному списанию суммы порядка 0.03835%. Относительно небольшая сумма, если удерживать сделку пару дней.

Перенос позиции всегда несёт большие риски, поскольку утренние гэпы бывают очень сильными. Например, если за ночь случились неожиданные новости.

Обратите внимание, что в конце торговой сессии ММВБ (на 18:39) очень часто рынок подскакивает вверх. Это закрываются шортисты, которые дотянули до последнего.

Да, как и на любую прибыль полученную по ценным бумагам есть налоги.

3.3. Дивидендный разрыв при шорте

Если зашортить те акции, которые закрывают реестр в этот день, то за перенос такой позиции на ночь будет взиматься комиссия в размере дивидендов. Это связано с тем, что официальным держателем бумаг будете вы. На дивидендном гэпе заработает шортист. Поэтому брокер компенсируют эту потерю большой комиссией.

Поэтому не стоит переносить позицию по акциям, которые закрывают реестр в этот день. Лучше закрыть позицию и открыть её на следующий день (после гэпа вниз).

3.4. Потери не ограничены

Короткие позиции позволяют не только «слить» свой депозит, но даже уйти в минус (остаться должным денег). Дело в том, что когда трейдер играет на повышение, то его потери ограничены, ценные бумаги не могут упасть ниже 0. А вырасти может на любое число, даже на 150% и 1000%. Если не случится маржин кола или будет резкий гэп, то в теории возможно даже потерять денег больше, чем есть.

Очень важно ставить стоп-лосс и не брать много заёмных средств. Всё же ценные бумаги склонны к росту.

3.5. Не все ценные бумаги доступны для шорта

Полный список можно посмотреть на сайте брокера. За доступ к ценным бумагам торговли без покрытия следит «Федеральная служба по финансовым рынкам». Она разрешает или не разрешает игру для некоторых видов активов.

Эта комиссия позволяет сдерживать панические распродажи запрещая шортить какие-то бумаги в период кризисов.

В США для этого есть специальная комиссия SEC (Securuities and Exchange Commission). Она существует с 1934 г. Она содержит важное правило «10а-1», которое запрещает продавать акции в шорт, если последняя продажная цена была выше, чем предпоследняя. Проще говоря необходимо, чтобы кто-то хотя бы раз купил, чтобы был дан зеленый свет на шорт.

Это правило позволяет избежать лавинообразных обвалов на бирже. Если дать полную свободу спекулянтам, то они смогут обвалить любой актив. Лимитные заявки на покупку обычно плотно стоят близко к ценам (на уровне до 3-5%), дальше стакан заявок сильно разряжен.

Быстрое падение на 5% приводит к ситуации, когда все хотят продать, а лимитных заявок на покупку пока ещё никто не успел поставить. У «лонгистов» будут срабатывать стопы и они будут продавать по рынку, шортисты будут продавать также по рыночной цене. А кто будет покупать? Таким образом, даже слабые продажи потянут на дно всё, что угодно.

3.6. Пример шорта на Форекс

Тот, кто знаком с торговлей на Форекс гораздо легче начинает понимать принцип торговли на понижение. Форекс-брокер всегда предоставляет нам кредитное плечо. Даже если мы открываем длинную позицию (покупаем) на свои деньги, то у нас всё равно образуется маржа.

Торговля на понижение на Форекс такая же как и длинная позиция. Форекс брокер дает возможность открывать позиции с кредитными плечами. Для продажи достаточно нажать Sell или же поставить ордер Sell Limit (лимитный ордер) или Sell Stop (ордер для пробоя)

При этом на Форексе за перенос позиции берется комиссия в виде свопа. Главный минус этого рынка в том, что за длинные позиции также берётся своп.

3.7. Большие риски

Торговля на понижение несет в себе серьезные риски. Особенно, если речь идёт о волатильных ценных бумагах или криптовалютах.

При игре в шорт у трейдера не ограничены потери. Если продать условно по 100, то потерять всё можно уже по цене 200. Если цена будет 300, то потери уже превысят два баланса. При торговле в лонг мы не можем уйти в минус (если не берём кредитные плечи).

4. Торговля на понижение — в чём плюсы

История графиков финансовых рынков показывает то, что котировки падают на 70% быстрее, чем растут. Другими словами: чтобы упасть акции требуется в 2 раза меньше времени, чем потом на восстановление. История знает множество примеров, когда цены проваливались за день на 10-20%, но она не знает таких же растущих дней.

Падение рынков происходит всегда стремительно. Это объясняется тем, что в активной распродаже участвуют одновременно шортисты и те, кто закрывают длинные позиции. Покупателей на обвале мало. Поэтому цены могут стремительно провалиться за пару минут на несколько процентов.

Падение часто заканчивается отскоком, который напоминает английскую букву «V». Игроки на понижение доходят до какого-то уровня где начинается массовая фиксация прибыли (закрытие позиций). Поскольку для шортистов закрыть позицию это означает выставить ордер «купить», то котировки резко разворачиваются.

Дальнейшее движение зависит от множества обстоятельств. Возможен возврат как на верхние уровни, так и обратно к новым минимумам.

5. Торговля на понижение криптовалютами

В 2018 г. люди часто стали запрашивать в поисковых системах запросы касающиеся игры на понижение криптовалютами. Рынок после роста в 2017 г. стал падать и падал весь 2018 г.

Не все криптобиржи поддерживают возможность шорта. Лучше всего подходят Binance и Bitmex.

Хочу предостеречь от идеи шортить криптовалюты. В отличии от ценных бумаг, криптовалюты могут вырасти в один миг на сотни процентов (имеется в виду альткоины). Криптоброкер может закрыть позицию по маржин колу. В итоге на счету будет 0, хотя криптовалюта вернулась к предыдущим значениями. Как такое возможно?

Как я уже сказал, крипторынок подвержен резким «пампам», шорт-сквизам, выстрелам вверх. Поскольку за маржин колом следит автоматическая система, то она за доли секунды видит, что баланса уже не хватает на покрытие позиции и покупает по рыночной цене ещё больше толкая цену вверх. Отсюда и возникают сильные иголки на графиках:

Также стоит отметить тот факт, что криптовалюты являются новым финансовым инструментом. Пока не понятно сколько они должны стоить. За своё время Биткоин вырос в сотни тысяч раз. Шортить такой актив означает подвергать себя большим рискам.

Если вас не пугают риски, то рекомендую шортить через криптовалютную биржу BITMEX. Здесь большие объёмы торгов и есть солидные кредитные плечи. Это биржа для профессионального трейдинга. Но подойдёт и для начинающих.

Источник